Інфляція зростає: що відбувається зі ставками та обліковою політикою НБУ
За останні місяці інфляція в Україні демонструє тенденцію до зростання. У вересні її рівень досяг 8,6% у річному вимірі, що перевищує попередні прогнози. Національний банк України (НБУ) також погіршив прогноз інфляції на 2024 рік із 8,5% до 9,7%. Чому за таких умов облікова ставка залишається незмінною на рівні 13%? Відповіді на це питання надав голова НБУ Андрій Пишний.
Чому облікова ставка не зростає?
НБУ вважає поточне прискорення інфляції тимчасовим явищем, яке обумовлене короткостроковими факторами. Як зазначає Андрій Пишний, вже навесні 2025 року інфляція може почати знижуватися, не створюючи значного впливу на інфляційні очікування. Стійкість очікувань залишається важливим чинником стабільності.
Підтримка облікової ставки на рівні 13% дозволяє:
- Сприяти відновленню економіки та кредитування.
- Захищати гривневі заощадження громадян через високі процентні ставки за депозитами та ОВДП.
- Стримувати інфляційний тиск за умов стабільного валютного ринку.
За оновленим прогнозом, облікова ставка залишатиметься на цьому рівні щонайменше до середини 2025 року.
Що може змінити монетарну політику?
НБУ зберігає гнучкість у прийнятті рішень. У разі посилення цінового тиску чи ризиків для інфляційних очікувань, регулятор готовий підвищити облікову ставку. Водночас перехід до її зниження можливий лише за умови стійкого зниження інфляції та поліпшення макроекономічних показників.
Позитивні сценарії, що можуть вплинути на монетарну політику:
– Зниження світових цін на енергоносії.
– Зменшення безпекових ризиків.
– Зниження імпортованої інфляції.
Як регулятор контролює інфляцію?
Для стримування інфляції НБУ використовує низку інструментів:
- Облікова ставка. Її незмінність забезпечує стабільність гривневих заощаджень. Сьогодні ставки за депозитами в гривні перевищують 10%, а дохідність за ОВДП становить 13–17,6% залежно від строків.
- Стійкість валютного ринку. Регулятор підтримує помірні коливання валютного курсу, адаптуючи його до ринкових умов. Така політика сприяє утриманню інфляції на прогнозованому рівні.
Динаміка ставок за гривневими інструментами
Ставки за депозитами в гривні залишаються стабільними, а деякі банки навіть підвищили їх для строкових вкладів. За ОВДП ставки також залишаються привабливими, особливо враховуючи відсутність оподаткування доходів. З початку року обсяг вкладів у строкові депозити виріс на 8%, а інвестиції в ОВДП — на 35%.
Попри очікуване зростання інфляції в короткостроковій перспективі, НБУ впевнений у дієвості своїх інструментів. Завдяки монетарній та валютно-курсовій політиці інфляція залишатиметься контрольованою, а економіка матиме стимули для відновлення.
Джерело: https://minfin.com.ua/ua/2024/11/11/139610113/
Залишились питання? Зв’яжіться з нами прямо зараз!
〉 097 338 12 88, 050 340 11 17
〉 af@audit-invest.com.ua
